本报讯普华永道日前发布的《2023年上半年中国新能源行业并购市场回顾及展望》报告显示，2023年上半年，中国新能源行业并购交易数量395笔，较去年同期增长7%，披露交易金额达1371亿元人民币。普华永道中国能源、基础设施及矿业并购交易主管合伙人翟黎明表示：“2023年上半年，中国新能源行业继续保持高质量发展态势，风光储氢等各个细分领域的市场化程度不断加深、外延拓展，技术迭代进步，新模式和新业态不断涌现，这进一步印证了新能源行业的巨大发展空间和广阔前景，也持续驱动相关领域的投资并购交易活动保持火热。”锂电池产业链需求端增速放缓伴随供给端原材料价格波动，加之行业成熟度提高，交易机会主要在分布在细分赛道，上半年并购交易数量超100笔，但金额有所下滑。2023年上半年锂电池产业链并购披露交易金额为523亿元人民币，同比下降约50%，发生交易数量105笔，降幅24%。尽管新能源车下游需求增速放缓，加之上游碳酸锂价格震荡，锂电池板块在2023年上半年仍维持了100笔以上的交易数量，但随着行业成熟度提高，交易机会主要在分布在细分赛道，故交易金额较上年同期下滑。行业核心环节格局稳定，预期未来头部厂商将逐步转向海外市场拓展以寻求业务增长。行业上游材料工艺改进机会仍然存在，降本增效将成为下一步重点。同时，固态电池和电池回收将继续成为关注热点。储能工商业和源网侧大型储能需求保持高增长，政策引导、技术进步与系统成本降低带来利好趋势，行业商业化及市场化进程持续加速。根据储能领跑者联盟(EESA)统计，2023年1~6月国内约16.35GWh新型储能项目投运，带来资本市场热度增加。2023年上半年储能产业并购披露交易金额为147亿元人民币，同比增长81%，交易数量为60起，增长约150%。储能新型技术，尤其是钠离子电池相关的创新型企业成为新任“吸金兽”。PE/VC为储能行业投资并购活动的主要参与者，关注重点以成长期、初创期的创新技术企业及储能集成商为主。预计未来源网侧大储需量将持续高增，工商业储能的盈利性将进一步增强，并伴随消费电池企业进入储能电池赛道和新型储能技术的商业化，整体行业格局或将变动。风电、光伏产业链装机量驱动下游需求，新技术的成熟与新老产能更替共同拉升并购交易热度提升。基础设施交易活跃度整体平稳，风光资产仍为主要标的，国补核查使央国企收并购更加谨慎。2023年上半年基础设施领域披露交易金额为400亿元人民币，较2022年下半年有所回升。2022年以来的国补核查使得央国企对存量电站的收并购更加审慎，而随着平价时代盈利质量的改善，叠加项目大型化、基地化的趋势，以央国企产业方为主导、以银行险资等金融机构为参与方的新一轮风光基础设施基金浪潮已到来。另一方面，2022年底多个省份发布集中式电站现货交易的试点政策，进一步推动电力交易市场化，在此背景下，投资人主要青睐配置用电需求旺盛、调峰能力充裕的省份。新能源汽车充电桩中游开发运营企业的第一梯队格局基本成型，融资需求及资本关注度有所下降，上游的超充快充、移动充电、光储充等技术环节更受资本青睐。氢能国产化商业化进程推进吸引新投资者入局，主要集中于早期项目。随着制氢产业项目频频落地，装备及核心零部件国产化趋势及商业化进程的持续推进，2023年上半年氢能赛道并购交易保持活跃，交易数量较2022年上半年上升21%，达到34笔。但由于新玩家数量增加导致资本集中度分散，加之投资轮次较早且金额较低，上半年披露交易金额为19亿元人民币，较上年同期下降约30%。(梁文)