0809《东吴期货万里船 | 投研*今日画重点》- 每日重点品种精粹

财联社   2023-08-09 10:36:58


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铁矿:铁矿盘面维持弱势,近期焦炭提涨而钢材现货走弱,钢厂利润压缩,螺纹价格接近成本线,如后期钢材需求依然不佳,快速累库,则钢厂减产压力加大,对应铁矿需求也会继续转弱,盘面依然承压,操作上建议铁矿逢反弹做空。

铜:在美国经济韧性十足而欧洲经济持续疲弱且通胀难解的背景下,美元持续走强,另外8月供应预计环比出现明显增加,一方面炼厂检修完毕后逐步复产,另一方面非洲铜存在集中到港预期,偏紧的格局将出现边际弱化。宏观面与基本面共振,铜价承压下挫,但在库存问题未得到改善前,下方支撑较强,不建议追空。

油脂:昨日油脂破位下跌,因此前公布的美豆生长优良率回升。且未来两周内美豆主产区天气仍较为理想,因此我们认为油脂的下跌趋势初步形成。原油的走势和即将要公布的usda月度报告是两个不确定点,但只会影响短期波动,不会改变中长期走弱趋势。

PP:前期停车检修的PP装置重启回归较多,开工率回升明显,供给压力开始增大。下游平均开工率变动不大,需求整体仍偏弱运行。库存开始从上游向中下游转移,整体显性库存小幅累积。产能扩张的大周期下,PP依旧偏空看待,关注右侧供给回归、交割逻辑走强、成本回落下的做空信号,下行空间将受制于成本。

进出口数据点评:出口仍然承压。7月出口同比下降%,降幅较上月扩大个百分点。出口超预期回落,一方面是因为去年基数较高,另一方面是因为外需仍然偏弱。剔除基数效应,两年复合增速继续放缓至%。当前美国仍处去库阶段,欧美制造业PMI持续回落,外需疲软难以提振出口表现。进口增速大幅回落。7月进口同比下降%,降幅较上月扩大个百分点,低于市场预期。后续随着稳增长政策落地,国内需求有望逐步企稳。

(文章来源:财联社)

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